איך מחשבים תשואה על השקעה: כל השיטות שכדאי להכיר

חישוב תשואה מדויק הוא כלי בסיסי שאינו מיועד רק למשקיעים פרטיים, אלא גם לבעלי חברות ואנשי SEO שמעוניינים למדוד החזר אמיתי על השקעה. כשמבינים איך לחשב תשואה בצורה נכונה, אפשר לזהות מה באמת מניב תוצאות, היכן כדאי להשקיע יותר, ואיך לשפר את הביצועים הכלכליים לאורך זמן. רוצה לדעת איך עושים את זה נכון? המשיכו לקרוא. הנה הדרכים המדויקות לחישוב תשואה על השקעה.

מהי תשואה על השקעה?

תשואה היא מדד כלכלי המשקף את היחס שבין הרווח שהניבה השקעה לבין העלות המקורית שלה. במילים פשוטות, התשואה מראה לנו כמה הרווחנו על כל שקל שהשקענו. זה המדד העיקרי לבחינת הכדאיות הכלכלית של כל השקעה.

השינוי בערך ההשקעה יכול לנבוע ממספר מקורות:

• ריבית – תשלום תקופתי שמקבלים בעקבות הלוואת כספים
• דיבידנדים – חלוקת רווחים של חברות למחזיקי המניות
• רווחי הון – עליית ערך של נכסים כמו מניות או נדל"ן
• הכנסות משכירות – במקרה של השקעות נדל"ן

סוגי התשואות העיקריים

• תשואה נומינלית – זוהי התשואה הגולמית, לפני התחשבות בגורמים כמו אינפלציה או מיסוי. לדוגמה, אם השקעת 100,000 ש"ח ולאחר שנה שווי ההשקעה עלה ל-110,000 ש"ח, התשואה הנומינלית שלך היא 10%.
• תשואה ריאלית – זוהי התשואה לאחר ניכוי השפעת האינפלציה, כלומר התשואה שמשקפת את השינוי האמיתי בכוח הקנייה שלך. נניח שהתשואה הנומינלית היא 10% והאינפלציה עמדה על 3%, אז התשואה הריאלית תהיה בערך 7%.
• תשואה עודפת – מתייחסת לרווח שהושג מעבר לתשואה של השקעה בסיכון נמוך (כמו אג"ח ממשלתי). היא משקפת את הפיצוי שקיבלת על הסיכון הנוסף שלקחת.

הנוסחה הבסיסית לחישוב תשואה על השקעה (ROI)

נוסחת ROI פשוטה

הנוסחה הבסיסית לחישוב תשואה על השקעה (ROI – Return on Investment) היא:

ROI = (רווח מההשקעה / עלות ההשקעה) × 100%

או במפורט יותר:

ROI = [(ערך סופי של ההשקעה – ערך התחלתי של ההשקעה) / ערך התחלתי של ההשקעה] × 100%

זו נוסחה פשוטה לשימוש שמספקת מדד בסיסי לבדיקת הרווחיות של השקעה, אך היא לא מתייחסת למשתנים כמו זמן, אינפלציה או מיסוי.

דוגמא מעשית לחישוב ROI

בואו נניח שרכשת מניה ב-50 ש"ח, ולאחר שנה מכרת אותה ב-65 ש"ח, וקיבלת גם דיבידנד של 3 ש"ח במהלך השנה. הרווח שלך הוא:

65 ש"ח (מחיר מכירה) – 50 ש"ח (מחיר קנייה) + 3 ש"ח (דיבידנד) = 18 ש"ח

חישוב ה-ROI:

ROI = (18 / 50) × 100% = 36%

כלומר, השקעתך הניבה תשואה של 36% במהלך שנה אחת.

חישוב תשואה לפי סוגי השקעות שונים

חישוב תשואה על נדל"ן

בהשקעות נדל"ן, התשואה מורכבת משני מרכיבים עיקריים: הכנסות שוטפות משכירות ועליית ערך הנכס.

לחישוב תשואה שנתית על דירה להשקעה נשתמש בנוסחה הבאה:

תשואה שנתית = (הכנסה שנתית נטו משכירות / עלות הנכס הכוללת) × 100%

לדוגמא, אם רכשת דירה ב-1,500,000 ש"ח (כולל עלויות רכישה), וההכנסה השנתית נטו משכירות (אחרי ניכוי הוצאות שוטפות כמו ארנונה, ביטוח, תחזוקה) היא 60,000 ש"ח, אז:

תשואה = (60,000 / 1,500,000) × 100% = 4%

חשוב לזכור שבחישוב תשואה מלא על נדל"ן יש להתחשב גם בהוצאות נוספות כמו מיסים, עלויות שיפוץ, תקופות ללא שוכר, וכמובן עליית ערך הנכס לאורך זמן.

חישוב תשואה על מניות ואגרות חוב

במניות, התשואה מגיעה מעליית ערך המניה ומדיבידנדים. הנוסחה לחישוב תשואה כוללת על מניה היא:

תשואה = [(מחיר מכירה – מחיר קנייה + דיבידנדים שהתקבלו) / מחיר קנייה] × 100%

באג"ח, התשואה מורכבת מתשלומי הריבית (קופונים) ומההפרש בין מחיר הקנייה למחיר הפדיון או המכירה. המדד החשוב לבחינת אג"ח הוא "תשואה לפדיון" (Yield to Maturity), שמחושב באמצעות נוסחה מורכבת יותר המביאה בחשבון את כל תזרימי המזומנים העתידיים.

חישוב תשואה על קרנות נאמנות וקופות גמל

בקרנות נאמנות וקופות גמל, התשואה מחושבת על בסיס השינוי בשווי היחידה או המנה:

תשואה = [(שווי יחידה בסוף התקופה – שווי יחידה בתחילת התקופה) / שווי יחידה בתחילת התקופה] × 100%

חשוב להתחשב בדמי ניהול ובעמלות שונות שיכולות להשפיע משמעותית על התשואה בפועל. בבחירת קרן נאמנות או קופת גמל, רצוי להתייעץ עם מומחים ולבחון אסטרטגיות השקעה מגוונות המותאמות לפרופיל הסיכון שלך.

פרמטרים חשובים בחישוב התשואה

השפעת המיסים על התשואה

מיסים יכולים לכרסם משמעותית בתשואה שלך. רווחי הון ודיבידנדים חייבים במס רווחי הון (בדרך כלל 25% ליחידים), בעוד שהכנסות משכירות חייבות במס הכנסה או במסלול מס מופחת.

לחישוב תשואה אחרי מס, יש להפחית את תשלום המס הצפוי מהרווח:

תשואה אחרי מס = [(רווח – מס) / השקעה] × 100%

לדוגמא, אם הרווח שלך על השקעה של 100,000 ש"ח היה 20,000 ש"ח והמס עליו 5,000 ש"ח:

תשואה אחרי מס = [(20,000 – 5,000) / 100,000] × 100% = 15%

התחשבות באינפלציה

האינפלציה מכרסמת בערך האמיתי של הכסף שלך לאורך זמן. לחישוב תשואה ריאלית (אחרי אינפלציה), נשתמש בנוסחה:

תשואה ריאלית = [(1 + תשואה נומינלית) / (1 + שיעור האינפלציה)] – 1

לדוגמא, אם התשואה הנומינלית היא 10% והאינפלציה 3%:

תשואה ריאלית = [(1 + 0.1) / (1 + 0.03)] – 1 = 1.1 / 1.03 – 1 ≈ 0.068 או 6.8%

דמי ניהול תיקי השקעות ועמלות

אנשים רבים נעזרים באנשי מקצוע לניהול תיק ההשקעות. שירות כזה יכול להעניק שקט נפשי וביטחון, ובדרך כלל מוביל לביצועים פיננסיים טובים יותר. עם זאת, יש לזכור שהוא כרוך בעלויות שונות. דמי ניהול תיקים, עמלות קנייה ומכירה, ועלויות נוספות משפיעים באופן ישיר על התשואה בפועל וחשוב להביא אותם בחשבון בחישוב התשואה נטו:

תשואה נטו = תשואה ברוטו – דמי ניהול ועמלות שונות

השפעתם של דמי ניהול מצטברת לאורך זמן. הפרש של 1% בדמי ניהול לאורך 20 שנה עשוי להפחית את הסכום הסופי בכ-20% ויותר.

טעויות נפוצות בחישוב תשואה

התעלמות מעלויות נסתרות

אחת הטעויות הנפוצות בחישוב תשואה היא התעלמות מעלויות שאינן ברורות מאליהן. אלו יכולות לכלול:

• עמלות סמויות ודמי תפעול
• עלויות תחזוקה בהשקעות נדל"ן
• עלויות עסקה בקנייה ומכירה
• אובדן הכנסה בתקופות ללא תפוסה (בנדל"ן)

תמיד בדקו וכללו את כל העלויות הרלוונטיות בחישוב התשואה האמיתית.

אי התחשבות בסיכונים

התשואה צריכה להיבחן תמיד אל מול הסיכון. תשואה גבוהה המלווה בסיכון גבוה אינה בהכרח טובה יותר מתשואה נמוכה יותר עם סיכון נמוך.

מדדים כמו יחס שארפ (Sharpe Ratio), המשקלל את התשואה מול הסיכון, יכולים לעזור בהערכה אמיתית של יעילות ההשקעה.  זכרו שתנודתיות גבוהה בערך ההשקעה (גם אם התשואה הסופית גבוהה) עלולה להוביל להחלטות השקעה רגשיות ולא רציונליות, שפוגעות בתשואה לאורך זמן.

סיכום

חישוב תשואה מדויק הוא הבסיס להבנת הביצועים הכלכליים של כל השקעה. הבנה מעמיקה של הנתונים מאפשרת לנתח בבהירות את הכדאיות, להשוות בין אפיקי השקעה ולקבל החלטות מבוססות נתונים. מומלץ לנתח באופן שוטף את התשואות, לזהות דפוסים ולבצע התאמות, כדי לשמור על צמיחה יציבה לאורך זמן.